Задание 3.3.1.
Рыночная
стоимость предприятия определяется:
+
—
—
Задание 3.3.2.
Формула
оценки проектов имеет вид:
—
—
+
Задание
3.3.3.
Метод
оценки проекта основанный на сопоставлении
стоимости денежных поступлений за
прогнозируемый период и суммой затрат
для реализации проекта:
—
рентабельность инвестиций
—
внутренней нормы прибыли
+
чистой текущей стоимости
Задание 3.3.4.
Рентабельность
инвестиций проекта рассчитывается по
формуле:
+
/Io
—
— I0
—
+ Io
Задание
3.3.5.
Метод
оценки инвестиций в проект, при котором
NPV
принимается равным нулю:
—
рентабельность инвестиций
+
внутренней нормы прибыли
—
чистой текущей стоимости
Задание 3.3.6.
Финансирование
проекта осуществляется только путем:
—
привлечения дополнительного инвестора
+
выпуска акций
—
привлечения различных заемных средств
Задание 3.3.7.
Эффективная
норма доходности определяется:
—
—
+
Задание 3.3.8.
В состав комплекса
лизинговых отношений не входят договора:
— договор
купли–продажи между лизинговой компанией
и изготовителем на приобретение
оборудования
—
договор лизинга между лизинговой
компанией и пользователем
+
договор страхования рисков
Задание 3.3.9.
Расчет
общей суммы лизинговых платежей
рассчитывается:
+
ЛП
= АО + ПК + КВ + ДУ + НДС
—
ЛП
= АО + ПК + КВ — ДУ — НДС
—
ЛП
= АО + ПК — КВ — ДУ — НДС
Задание 3.3.10.
При
……
на заемщика
кредитор не имеет каких-либо гарантий
от заемщика и принимает на себя большую
часть связанных с реализацией проекта
рисков:
—
финансировании
с частичным регрессом
—
финансировании
с полным регрессом
+
финансировании
без регресса
Тест №1. «Концепция управления проектами»
-
Понятие «проект»
объединяет разнообразные виды
деятельности, характеризуемые рядом
следующих признаков:
А) неограниченная
протяженность во времени;
Б) направленность
на достижение конкретных целей;
В)обособленное
выполнение многочисленных, взаимосвязанных
действий;
Г) все перечисленные
признаки.
2. Основное
отличие проекта от производственной
системы заключается в том, что:
А) проект
является неоднократной, циклической
деятельностью;
Б) проект является
однократной, не циклической деятельностью;
В) принципиальных
отличий нет.
3. С точки зрения
системного подхода проект — это:
А) документально
оформленный план сооружения или
конструкции;
Б) группа элементов,
организованных таким образом, что они
в состоянии действовать как единое
целое в целях достижения поставленных
перед ними целей;
В) некоторая задача
без определенных данных и результатов,
которая должна быть решена в максимально
возможный короткий срок времени;
Г) процесс перехода
из исходного состояния в конечное –
результат при участии ряда ограничений
и механизмов.
4. Какие существуют
ограничения при реализации проекта?
А) культурологические;
Б) логистические;
В) время;
Г) нормативно-правовые;
Д) финансовые;
Е) исследование
ситуации и развития компании;
Ж) финансовые
З) все перечисленные
ограничения.
5. Необходимость
в самостоятельной дисциплине «Управление
проектами» была создана:
А) В США в 60-х гг.
ХХ века;
Б) В России в 90-е
гг. ХХ века;
В) В странах запада
с рыночной экономикой в 50-е гг. ХХ века;
Г) В СССР
в середине 60-х гг. ХХ
века.
6. Применение
управления проектами наиболее эффективно
в проектах, связанных со следующими
технологиями:
А) электронными;
Б) строительными;
В) коммуникационными;
Г) космическими;
Д) топливно-энергетическими;
Ж) все перечисленные
технологии
7. Является ли
управление проектами панацеей от любых
сбоев в механизме происходящих реформ?
А) не является;
Б) является.
8. Если руководитель
проекта не несет финансовой ответственности
за принимаемые решения, то это:
А) система
«расширенного управления»;
Б) система «под
ключ»;
В) «основная»
система.
9. Какие
ограничения существенно сдерживают
распространение методологи управление
проектами в России?
А) устойчиво высокая
инфляция;
Б) процесс
демонополизации производителей
различного рода товаров и услуг;
В) изменение
производственной системы, «подстраивающейся»
под рынок;
Г) недостаточная
политическая стабильность;
Д) резкое сокращение
государственных инвестиций:
Е) все вышеперечисленное.
10. Среди
приведенных функций укажите только те,
которые принадлежат проектному
менеджменту?
А) ответственность
за возникшие изменения;
Б) устойчивый круг
задач;
В) успех определяется
достижением промежуточных функциональных
результатов;
Г) ответственность
за пакет межфункциональных задач;
Д) преобладание
нестандартной деятельности.
Ответы:
-
б; 2-б ; 3-г; 4- б, в,
г, д, ж; 5- в; 6-ж; 7-а; 8-в ; 9-а, г, д; 10- а, г, д.
Тест
№2. « Разработка концепции проекта»
-
Основные
причины появления (источники идей)
проектов:
А) избыточные
ресурсы;
Б) удовлетворенный
спрос;
В) инициатива
предпринимателей;
Г) реакция на
политическое давление;
Д) растущие доходы
потребителей.
2. Укажите
причины, по которым идея проекта может
быть отклонена:
А)
постоянно растущий спрос на продукцию
проекта;
Б) отсутствие
четких временных границ;
В) высокая стоимость
сырья;
Г) нестабильная
политическая обстановка в стране;
Д) чрезмерный риск;
Е) чрезмерно высокая
стоимость проекта.
3. В процессе
формирования инвестиционного замысла
проекта должны быть получены ответы на
одни из следующих вопросов:
А) основные
потребители продукции проекта;
Б) предполагаемые
объемы сбыта продукции проекта;
В) срок окупаемости;
Г) доходность
проекта;
Д) цель и объект
инвестирования;
Е) основные
поставщики сырья.
4. К числу
основных характеристик проекта следует
относить:
А) наличие
альтернативных технических решений;
Б) сложность
проекта;
В) продолжительность
проекта;
Г) исходно-разрешительная
документация проекта;
Д) спрос на продукцию
проекта;
Е) все перечисленные
характеристики.
5. Предварительный
анализ осуществимости проекта производится
на основе одних из следующих показателей:
А) перспективы
экспорта продукции проекта;
Б) оценка уровня
базовых, текущих и прогнозных цен на
продукцию проекта;
В) уровень
квалификации участников проекта;
Г) объемы производства
конкурентами аналогичной продукции.
6. Если в
результате предварительной оценки
осуществимости проекта с использованием
экспертной системы, установлено, что
спрос на продукцию проекта будет
неограниченным, то значение фактора
«спрос на продукцию проекта» для данного
варианта проекта будет равен:
А) 0 баллов;
Б) 50 баллов;
В) 100 баллов.
7. Если полученная
интегральная экспертная оценка проекта
выше установленного предела, то проект
признается:
А) осуществимым;
Б) не осуществимым.
8. Замысел
инвестора реализуется в форме:
А) Ходатайства о
намерениях;
Б) Декларации о
намерениях, а также задания на разработку
предпроектных обоснований инвестиций;
В) резюме проекта.
9. В состав
Декларации о намерениях входит следующие
пункты:
А) общая характеристика
отрасли;
Б) инвестор — адрес;
В) резюме проекта;
Г) местоположение
намечаемого к строительству предприятия;
Д) наименование
предприятия, его технические и
технологические данные;
Е) оценка эффективности
проекта;
Ж) приложения.
10. Разработка
концепции проекта включает следующие
этапы:
А) предынвестиционные
исследования;
Б) формирование
идеи проекта;
В) проектный анализ;
Г) предварительная
проработка целей и задач проекта;
Д) предварительный
анализ осуществимости проекта;
Е) оценка
жизнеспособности и финансовой
реализуемости проекта;
Ж) технико-экономическое
обоснование проекта.
Ответы:
1-а, в, г; 2-в, д, е;
3-в, г, д; 4- е; 5-а,б; 6 – в; 7-а; 8-б ; 9-б, г, д;
10-б, г, д .
Тест №3. « Начальная
(предынвестиционная) фаза проекта»
-
Этап разработки
обоснований инвестиций выполнятся под
руководством:
А) заказчика
(инвестора);
Б) проектной
организацией;
В) специализированной
консалтинговой фирмой;
Г) все ответы верны.
2. Предварительное
инвестиционное решение принимается на
основании следующих материалов:
А)
детальный маркетинг;
Б) инженерно-геологические
изыскания;
В) результаты
предпроектных обоснований;
Г) предварительное
согласование места размещения объекта;
Д) политическая
обстановка в стране;
Е) социокультурная
характеристика населения.
3. В задачи
группы, занятой предынвестиционными
исследованиями, как правило, входит:
А) отсев заведомо
неприемлемых идей;
Б) детальный анализ
предложений, признанных заслуживающими
дальнейшей проработки;
В) оценка
жизнеспособности проекта;
Г) оценка экономической
эффективности проекта;
Д) определение
срока окупаемости проекта;
Е) подготовка
рекомендаций по принятию решения
заказчиком проекта.
4. Целью проектного
анализа является:
А) определение
наличия альтернативных технических
решений;
Б) оценка финансовой
реализуемости проекта;
В) составление
бюджета проекта;
Г) определение
результатов (ценности) проекта;
Д) стратегический
анализ проектного окружения;
Е) все ответы верны.
5. Укажите, что
из приведенного перечня является одним
из видов проектного анализа:
А) ситуационный;
Б) организационный;
В) экологический;
Г) финансовый;
Д) технологический;
Е) политический.
6.Задачей какого
вида проектного анализа является оценка
проекта с точки зрения конечных
потребителей продукции или услуг,
предлагаемых проектом?:
А) социального;
Б) коммерческого;
В) ситуационного;
Г) технологического;
Д) экономического.
7. Для оценки
жизнеспособности проекта сравнивают
варианты проекта с точки зрения:
А) их финансовой
реализуемости;
Б) сроков реализации;
В) простоты
реализации;
Г) их стоимости;
Д) их прибыльности;
Е) отсутствия
рисков.
8. Финансовая
реализуемость – это показатель,
характеризующий:
А) наличие или
отсутствие финансовых возможностей
проекта;
Б) наличие финансовых
возможностей проекта;
В) наличие источников
финансовых поступлений.
9. В чем заключается
предназначение ТЭО?
А) на его основании
подготавливается тендерная документация
и проводятся торги подряда, заключается
договор подряда, открывается финансирование
строительства и разрабатывается рабочая
документация;
Б) он дает возможность
оценить жизнеспособность проекта,
содержит ориентир развития проекта,
служит важным инструментом получения
финансовой поддержки от внешних
инвесторов;
В) Среди приведенных
ответов нет верного;
10. Для кого
предназначается бизнес план?
А) менеджеры;
Б) потребители
продукции проекта;
В) деловые партнеры;
Г) собственники;
Д) кредиторы;
Е) проектировщики;
Ж) подрядчики.
Ответы:
1-г; 2-в, г; 3-а, б,
е; 4- г; 5- б, в, г; 6 – б; 7- б, г, д; 8-б; 9-а; 10-а,
г, д .
Тест
№4. « Организация проектного финансирования»
-
Организация
проектного финансирования подразумевает
обеспечение проекта инвестиционными
ресурсами, в состав которых входят:
А) денежные средства;
Б) основные и
оборотные средства;
В) имущественные
права и нематериальные активы предприятия;
Г) кредиты;
Д) займы и залоги;
Е) все ответы верны.
2. Финансирование
проектов может осуществляться следующими
способами:
А) только
за счет самофинансирования;
Б) только за счет
использования заемных и привлекаемых
средств;
В) за счет
самофинансирования и использования
заемных и привлекаемых средств.
3. Амортизационные
отчисления – это инвестиционные ресурсы,
входящие в состав:
А) внутренних
ресурсов, не входящих в состав собственного
капитала;
Б) внутренних
ресурсов, входящих в состав собственного
капитала;
В) привлекаемых
ресурсов, включаемых в состав собственного
капитала;
Г) привлекаемых
ресурсов, не включаемых в состав
собственного капитала.
4. Финансирование,
при котором инвестируется конкретная
деятельность отрасли или предприятия
— это:
А) дефицитное
финансирование;
Б) проектное
финансирование;
В) акционерное или
корпоративное финансирование.
5. Основной
особенностью проектного финансирования
является:
А) недостаточный
учет и управление рисками;
Б) распределение
рисков между участниками проекта;
В) привлечение
иностранных инвесторов;
Г) оценка доходов
и затрат с учетом риска;
Д) отличительных
особенностей не имеет.
6.В рамках
проектного финансирования под регрессом
принято понимать:
А) резкое сокращение
источников финансирования;
Б) непредвиденное
сокращение поступления финансовых
ресурсов в проект;
В) требование о
возмещении предоставленной в заем
суммы;
Г) невозможность
погасить заемщиком суммы , взятой в
заем.
7. Форма
финансирования, которая предусматривает
распределение всех рисков проекта
между его участниками, называется:
А) финансирование
без права регресса;
Б) финансирование
с полным регрессом;
В) финансирование
с ограниченным правом регресса.
8. Погашение
банковских кредитов, взятых для реализации
проекта, осуществляется за счет:
А) денежных потоков,
образующихся в ходе основной деятельности
заемщика;
Б) денежных потоков,
образующихся в ходе эксплуатации объекта
инвестиционной деятельности;
В) денежных потоков,
образующихся с момента начала реализации
проекта.
9. Финансирование
без права регресса используется для:
А) малоприбыльных
и некоммерческих проектов;
Б) проектов, имеющих
высокую прибыльность и дающих в ходе
реализации конкурентоспособную
продукцию;
В) проектов, имеющих
невысокую прибыльность и высокую степень
риска;
Г) государственных
программ.
10. Причины и
факторы, мешающие российским банкам на
современном этапе осуществлять в
значительных масштабах проектное
финансирование:
А) нестабильность
отечественной экономики;
Б) высокие темпы
инфляции;
В) низкое качество
менеджмента на предприятиях-заемщиках;
Г) отсутствие
высококвалифицированных специалистов
в области проектного анализа;
Д) привлечение
иностранных инвесторов для финансирования
проектов;
Е) все перечисленные
причины и факторы.
Ответы:
1-е; 2-в, г; 3- б; 4-
в; 5- б, г; 6 – в; 7- в; 8-б; 9-б; 10-а,б,в, г.
Тест №5. « Оценка
эффективности инвестиционного проекта»
-
Эффективность
инвестиционного проекта – это категория
отражающая:
А) соответствие
проекта целям и задачам его участников;
Б) уровень доходности
проекта;
В) результаты
реализации проекта.
2. Зависимость
от времени денежных поступлений и
платежей при реализации проекта является:
А) денежным притоком
проекта;
Б) сальдо проекта;
В) денежным потоком
проекта;
Г) денежным оттоком
проекта.
3. Притоками
от операционной деятельности являются:
А) доходы от
реализации продукции;
Б) затраты на
производство и сбыт продукции;
В) доходы от сдачи
имущества в аренду;
Г) возврат займов,
предоставленных другим участникам.
4. Увеличение
оборотного капитала следует рассматривать
как:
А) отток от
операционной деятельности;
Б) приток от
финансовой деятельности;
В) отток от
инвестиционной деятельности;
Г) приток от
операционной деятельности;
Д) отток от финансовой
деятельности;
Е) приток от
инвестиционной деятельности.
5. В состав
притоков от финансовой деятельности
входят:
А) краткосрочные
кредиты;
Б) выплата процентов
по кредитам;
В) снятие средств
с депозитных вкладов;
Г) собственный
капитал;
Д) выручка от
реализации;
Е) все ответы верны.
6. Имеются два
инвестиционных проекта, в которых потоки
платежей характеризуются данными,
приведенными в таблице:
|
Проект |
годы |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
А |
-300 |
-200 |
150 |
300 |
|
Б |
-100 |
-100 |
200 |
90 |
Коэффициент
дисконтирования равен 1,1.
Определить
какой проект предпочтительнее и объяснить
почему (провести необходимые расчеты).
А) проект А
предпочтительнее, чем проект Б;
Б) проект Б
предпочтительнее, чем проект А;
В) проекты А и Б
следует отклонить.
7. Величина ПФ
(потребность в финансировании) показывает:
А) максимальный
объем внешнего финансирования проекта,
необходимого для обеспечения его
финансовой реализуемости;
Б) минимальный
объем внешнего финансирования проекта,
необходимого для обеспечения его
финансовой реализуемости;
В) среднюю величину
внешних финансовых ресурсов проекта,
необходимых для обеспечения его
финансовой реализуемости.
8. Эффективность
проекта может быть:
А) коммерческой;
Б) бюджетной;
В) организационной;
Г) социальной;
Д) экономической;
Е) финансовой;
Ж) все ответы верны.
9. Определите
срок окупаемости проекта, если Вам дана
следующая информация по денежным потокам
от следующих видов деятельности компании
по проекту (провести необходимые расчеты
и пояснить свой ответ):
|
Потоки |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Операционная |
100 |
200 |
600 |
800 |
|
Инвестиционная |
-750 |
-150 |
0 |
0 |
|
Финансовая |
635 |
-100 |
-450 |
-350 |
А) данный проект
не окупится;
Б) проект начнет
окупаться через 3 года;
В) проект начнет
окупаться через1 год;
Г) проект начнет
окупаться через 2 года.
10 Проект
признается эффективным, если:
А) ВНД >Е, ЧДД ≥0;
Б) ВНД >1, ЧДД ≥0;
В) ВНД >Е, ЧДД>0;
Г) ВНД < Е, ЧДД >0.
Ответы:
1-а; 2-в; 3- а, в; 4-
в; 5- а, в, г; 6- б, так как его чистый
дисконтированный доход положительный
(38,18), а у проекта А отрицательный
(-120,42); 7- б; 8- а, б, д, е; 9-г, так как на третий
год чистый доход станет положительным
и составит 150; 10-в.
4.
Перечень ключевых слов
-Проект;
-Управление
проектами;
—Жизненный
цикл проекта (проектный цикл);
-Структура
проекта;
-Участники проекта;
-Проектный анализ;
-Технический
анализ;
-Коммерческий
анализ;
-Организационный
анализ;
-Экологический
анализ;
-Социальный анализ;
-Финансовая
реализуемость проекта;
-Достаточное (но
не необходимое) условие финансовой
реализуемости проекта;
-ТЭО проекта;
-Проектное
финансирование;
-Регресс;
-Финансирование
с полным регрессом на заемщика;
-Финансирование
с ограниченным правом регресса на
заемщика;
-Финансирование
без права регресса на заемщика;
-Смета проекта;
-Сводный
сметный расчет (ССР);
-Объектные
сметы;
-Локальные
сметы;
-Базисно-компенсационный
метод;
-Ресурсный
метод;
-Ресурсно-индексный
метод;
-Бюджет проекта;
-Процесс составления
бюджета проекта;
-Денежные притоки;
-Денежные оттоки;
-Денежные потоки
проекта;
-Дисконтированием
денежных потоков;
-Норма дисконта;
-Чистый доход (ЧД);
-Чистый дисконтированный
доход (ЧДД);
-Дисконт проекта;
-Срок окупаемости
проекта;
-Потребность в
дополнительном финансировании (Капитал
риска) (ПФ);
-Индекс
доходности затрат;
-Индекс
доходности дисконтированных затрат;
-Индекс
доходности инвестиций (ИД);
-Индекс
доходности дисконтированных инвестиций
(ИДД);
-Неопределенность
проекта;
-Риск проекта;
-Организационная
структура проекта;
-Управление
изменениями проекта;
-Контроль проекта;
— Описание
конфигурации текущего состояния проекта;
-Управление
ресурсами проекта;
-Управление
ресурсами проекта;
-Управление
закупками;
-Закупки и поставки;
-Прямые закупки;
-Посреднические
закупки;
-Биржевые закупки;
-Среда,
влияющая на закупки;
-Стратегия закупок
по проекту;
-Взаимосвязь
закупок (обеспечения)
по проекту со
структурой работ по
контрактам и стадиям проекта;
-Планирование
закупок по контракту;
-Предварительная
оценка возможностей закупок;
-Выбор источников
закупок;
-Оценка источников
закупок;
-Проверка (оценка)
поставщиков для закупок по проекту;
-Рассмотрение
технической компетентности поставщиков
на
этапе закупок (обеспечения проекта);
-Переговоры
по закупкам (поставкам);
-Рассмотрение
стоимости закупок;
-Оценка
выполнения закупок
по проекту;
-Планирование
ресурсов по проекту;
-Ресурсное
планирование при ограничении по времени;
-Планирование, при
ограниченных ресурсах;
-Управлением
запасами проекта;
-Точка заказа или
пороговый запас;
-Страховой
(резервный) запас;
-Пространство
запаса;
-Рента;
-Стоимостью риска
запаса;
Ответы:
1-а, в, г; 2-в, д, е; 3-в, г, д; 4- е; 5-а,б; 6 – в; 7-а; 8-б ; 9-б, г, д; 10-б, г, д .
Тест №3. « Начальная (предынвестиционная) фаза проекта»
- Этап разработки обоснований инвестиций выполнятся под руководством:
А) заказчика (инвестора);
Б) проектной организацией;
В) специализированной консалтинговой фирмой;
Г) все ответы верны.
2. Предварительное инвестиционное решение принимается на основании следующих материалов:
А) детальный маркетинг;
Б) инженерно-геологические изыскания;
В) результаты предпроектных обоснований;
Г) предварительное согласование места размещения объекта;
Д) политическая обстановка в стране;
Е) социокультурная характеристика населения.
3. В задачи группы, занятой предынвестиционными исследованиями, как правило, входит:
А) отсев заведомо неприемлемых идей;
Б) детальный анализ предложений, признанных заслуживающими дальнейшей проработки;
В) оценка жизнеспособности проекта;
Г) оценка экономической эффективности проекта;
Д) определение срока окупаемости проекта;
Е) подготовка рекомендаций по принятию решения заказчиком проекта.
4. Целью проектного анализа является:
А) определение наличия альтернативных технических решений;
Б) оценка финансовой реализуемости проекта;
В) составление бюджета проекта;
Г) определение результатов (ценности) проекта;
Д) стратегический анализ проектного окружения;
Е) все ответы верны.
5. Укажите, что из приведенного перечня является одним из видов проектного анализа:
А) ситуационный;
Б) организационный;
В) экологический;
Г) финансовый;
Д) технологический;
Е) политический.
6.Задачей какого вида проектного анализа является оценка проекта с точки зрения конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом?:
А) социального;
Б) коммерческого;
В) ситуационного;
Г) технологического;
Д) экономического.
7. Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения:
А) их финансовой реализуемости;
Б) сроков реализации;
В) простоты реализации;
Г) их стоимости;
Д) их прибыльности;
Е) отсутствия рисков.
8. Финансовая реализуемость – это показатель, характеризующий:
А) наличие или отсутствие финансовых возможностей проекта;
Б) наличие финансовых возможностей проекта;
В) наличие источников финансовых поступлений.
9. В чем заключается предназначение ТЭО?
А) на его основании подготавливается тендерная документация и проводятся торги подряда, заключается договор подряда, открывается финансирование строительства и разрабатывается рабочая документация;
Б) он дает возможность оценить жизнеспособность проекта, содержит ориентир развития проекта, служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов;
В) Среди приведенных ответов нет верного;
10. Для кого предназначается бизнес план?
А) менеджеры;
Б) потребители продукции проекта;
В) деловые партнеры;
Г) собственники;
Д) кредиторы;
Е) проектировщики;
Ж) подрядчики.
Ответы:
1-г; 2-в, г; 3-а, б, е; 4- г; 5- б, в, г; 6 – б; 7- б, г, д; 8-б; 9-а; 10-а, г, д .
Тест №4. « Организация проектного финансирования»
- Организация проектного финансирования подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами, в состав которых входят:
А) денежные средства;
Б) основные и оборотные средства;
В) имущественные права и нематериальные активы предприятия;
Г) кредиты;
Д) займы и залоги;
Е) все ответы верны.
2. Финансирование проектов может осуществляться следующими способами:
А) только за счет самофинансирования;
Б) только за счет использования заемных и привлекаемых средств;
В) за счет самофинансирования и использования заемных и привлекаемых средств.
3. Амортизационные отчисления – это инвестиционные ресурсы, входящие в состав:
А) внутренних ресурсов, не входящих в состав собственного капитала;
Б) внутренних ресурсов, входящих в состав собственного капитала;
В) привлекаемых ресурсов, включаемых в состав собственного капитала;
Г) привлекаемых ресурсов, не включаемых в состав собственного капитала.
4. Финансирование, при котором инвестируется конкретная деятельность отрасли или предприятия — это:
А) дефицитное финансирование;
Б) проектное финансирование;
В) акционерное или корпоративное финансирование.
5. Основной особенностью проектного финансирования является:
А) недостаточный учет и управление рисками;
Б) распределение рисков между участниками проекта;
В) привлечение иностранных инвесторов;
Г) оценка доходов и затрат с учетом риска;
Д) отличительных особенностей не имеет.
6.В рамках проектного финансирования под регрессом принято понимать:
А) резкое сокращение источников финансирования;
Б) непредвиденное сокращение поступления финансовых ресурсов в проект;
В) требование о возмещении предоставленной в заем суммы;
Г) невозможность погасить заемщиком суммы , взятой в заем.
7. Форма финансирования, которая предусматривает распределение всех рисков проекта между его участниками, называется:
А) финансирование без права регресса;
Б) финансирование с полным регрессом;
В) финансирование с ограниченным правом регресса.
8. Погашение банковских кредитов, взятых для реализации проекта, осуществляется за счет:
А) денежных потоков, образующихся в ходе основной деятельности заемщика;
Б) денежных потоков, образующихся в ходе эксплуатации объекта инвестиционной деятельности;
В) денежных потоков, образующихся с момента начала реализации проекта.
9. Финансирование без права регресса используется для:
А) малоприбыльных и некоммерческих проектов;
Б) проектов, имеющих высокую прибыльность и дающих в ходе реализации конкурентоспособную продукцию;
В) проектов, имеющих невысокую прибыльность и высокую степень риска;
Г) государственных программ.
10. Причины и факторы, мешающие российским банкам на современном этапе осуществлять в значительных масштабах проектное финансирование:
А) нестабильность отечественной экономики;
Б) высокие темпы инфляции;
В) низкое качество менеджмента на предприятиях-заемщиках;
Г) отсутствие высококвалифицированных специалистов в области проектного анализа;
Д) привлечение иностранных инвесторов для финансирования проектов;
Е) все перечисленные причины и факторы.
Ответы:
1-е; 2-в, г; 3- б; 4- в; 5- б, г; 6 – в; 7- в; 8-б; 9-б; 10-а,б,в, г.
Тест №5. « Оценка эффективности инвестиционного проекта»
- Эффективность инвестиционного проекта – это категория отражающая:
А) соответствие проекта целям и задачам его участников;
Б) уровень доходности проекта;
В) результаты реализации проекта.
2. Зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта является:
А) денежным притоком проекта;
Б) сальдо проекта;
В) денежным потоком проекта;
Г) денежным оттоком проекта.
3. Притоками от операционной деятельности являются:
А) доходы от реализации продукции;
Б) затраты на производство и сбыт продукции;
В) доходы от сдачи имущества в аренду;
Г) возврат займов, предоставленных другим участникам.
4. Увеличение оборотного капитала следует рассматривать как:
А) отток от операционной деятельности;
Б) приток от финансовой деятельности;
В) отток от инвестиционной деятельности;
Г) приток от операционной деятельности;
Д) отток от финансовой деятельности;
Е) приток от инвестиционной деятельности.
5. В состав притоков от финансовой деятельности входят:
А) краткосрочные кредиты;
Б) выплата процентов по кредитам;
В) снятие средств с депозитных вкладов;
Г) собственный капитал;
Д) выручка от реализации;
Е) все ответы верны.
6. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей характеризуются данными, приведенными в таблице:
| Проект | годы | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| А | -300 | -200 | 150 | 300 |
| Б | -100 | -100 | 200 | 90 |
Коэффициент дисконтирования равен 1,1.
Определить какой проект предпочтительнее и объяснить почему (провести необходимые расчеты).
А) проект А предпочтительнее, чем проект Б;
Б) проект Б предпочтительнее, чем проект А;
В) проекты А и Б следует отклонить.
7. Величина ПФ (потребность в финансировании) показывает:
А) максимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимого для обеспечения его финансовой реализуемости;
Б) минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимого для обеспечения его финансовой реализуемости;
В) среднюю величину внешних финансовых ресурсов проекта, необходимых для обеспечения его финансовой реализуемости.
8. Эффективность проекта может быть:
А) коммерческой;
Б) бюджетной;
В) организационной;
Г) социальной;
Д) экономической;
Е) финансовой;
Ж) все ответы верны.
9. Определите срок окупаемости проекта, если Вам дана следующая информация по денежным потокам от следующих видов деятельности компании по проекту (провести необходимые расчеты и пояснить свой ответ):
| Потоки | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| Операционная деятельность | 100 | 200 | 600 | 800 |
| Инвестиционная деятельность | -750 | -150 | 0 | 0 |
| Финансовая деятельность | 635 | -100 | -450 | -350 |
А) данный проект не окупится;
Б) проект начнет окупаться через 3 года;
В) проект начнет окупаться через1 год;
Г) проект начнет окупаться через 2 года.
10 Проект признается эффективным, если:
А) ВНД >Е, ЧДД ≥0;
Б) ВНД >1, ЧДД ≥0;
В) ВНД >Е, ЧДД>0;
Г) ВНД < Е, ЧДД >0.
Ответы:
1-а; 2-в; 3- а, в; 4- в; 5- а, в, г; 6- б, так как его чистый дисконтированный доход положительный (38,18), а у проекта А отрицательный (-120,42); 7- б; 8- а, б, д, е; 9-г, так как на третий год чистый доход станет положительным и составит 150; 10-в.
4. Перечень ключевых слов
-Проект;
-Управление проектами;
—Жизненный цикл проекта (проектный цикл);
-Структура проекта;
-Участники проекта;
-Проектный анализ;
-Технический анализ;
-Коммерческий анализ;
-Организационный анализ;
-Экологический анализ;
-Социальный анализ;
-Финансовая реализуемость проекта;
-Достаточное (но не необходимое) условие финансовой реализуемости проекта;
-ТЭО проекта;
-Проектное финансирование;
-Регресс;
-Финансирование с полным регрессом на заемщика;
-Финансирование с ограниченным правом регресса на заемщика;
-Финансирование без права регресса на заемщика;
-Смета проекта;
-Сводный сметный расчет (ССР);
-Объектные сметы;
-Локальные сметы;
-Базисно-компенсационный метод;
-Ресурсный метод;
-Ресурсно-индексный метод;
-Бюджет проекта;
-Процесс составления бюджета проекта;
-Денежные притоки;
-Денежные оттоки;
-Денежные потоки проекта;
-Дисконтированием денежных потоков;
-Норма дисконта;
-Чистый доход (ЧД);
-Чистый дисконтированный доход (ЧДД);
-Дисконт проекта;
-Срок окупаемости проекта;
-Потребность в дополнительном финансировании (Капитал риска) (ПФ);
-Индекс доходности затрат;
-Индекс доходности дисконтированных затрат;
-Индекс доходности инвестиций (ИД);
-Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД);
-Неопределенность проекта;
-Риск проекта;
-Организационная структура проекта;
-Управление изменениями проекта;
-Контроль проекта;
— Описание конфигурации текущего состояния проекта;
-Управление ресурсами проекта;
-Управление ресурсами проекта;
-Управление закупками;
-Закупки и поставки;
-Прямые закупки;
-Посреднические закупки;
-Биржевые закупки;
-Среда, влияющая на закупки;
-Стратегия закупок по проекту;
-Взаимосвязь закупок (обеспечения) по проекту со структурой работ по контрактам и стадиям проекта;
-Планирование закупок по контракту;
-Предварительная оценка возможностей закупок;
-Выбор источников закупок;
-Оценка источников закупок;
-Проверка (оценка) поставщиков для закупок по проекту;
-Рассмотрение технической компетентности поставщиков на этапе закупок (обеспечения проекта);
-Переговоры по закупкам (поставкам);
-Рассмотрение стоимости закупок;
-Оценка выполнения закупок по проекту;
-Планирование ресурсов по проекту;
-Ресурсное планирование при ограничении по времени;
-Планирование, при ограниченных ресурсах;
-Управлением запасами проекта;
-Точка заказа или пороговый запас;
-Страховой (резервный) запас;
-Пространство запаса;
-Рента;
-Стоимостью риска запаса;
5. Глоссарий
Проект — это процесс перехода из исходного состояния в конечное – результат при участии ряда ограничений и механизмов. Или, другими словами, проект -это совокупность определенных элементов (объектов материального и нематериального характера) и связей между ними, обеспечивающая достижение поставленных целей.
Управление проектами – методология организации, планирования, руководства, координации трудовых, финансовых и материально-технических ресурсов на протяжении проектного цикла, направленная на эффективное достижение его целей путем применения современных методов, техники и технологии управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.
Жизненный цикл проекта (проектный цикл) – это промежуток времени между появлением проекта и его ликвидацией.
Структура проекта представляет собой дерево ориентированных на продукт компонент, представленных оборудованием, работами, услугами и информацией, полученными в результате реализации проекта. Иначе говоря, структура проекта — это организация связей и отношений между его элементами.
Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. В качестве инвестора могут выступать:
Инвестиционный проект проходит долгий путь от первоначальной идеи бизнеса или запуска нового продукта до полного его осуществления. Это и комплект документов, и работа большой команды, и комплекс действий, сосредоточенных на прогнозе спроса, объемом и издержками производства, задействованием новых мощностей и других параметрах.
- Этапы подготовки инвестиционного проекта
- Анализ
- Жизненный цикл инвестпроекта
- Особенности создания инвестиционного проекта в СЭЗ «Гомель-Ратон»
Этапы подготовки инвестиционного проекта
Весь инвестиционный процесс предполагает довольно объемный круг работ, в котором можно выделить следующие этапы:
-
Формирование идеи: зарождается и предварительно обосновывается основной замысел. На основе анализа финансового состояния предприятия и его положения на рынке выделяются приоритетные задачи. Выявление нескольких выгодных направлений развития допускает параллельную разработку разных проектов. Финальная стадия продемонстрирует наиболее эффективный и приемлемый вариант.
-
Аккумуляция достоверной информации для определения инвестиционного потенциала и корректная ее интерпретация. Изучение финансово-экономического, кадрового и юридического материала, данных о нематериальных активах. Предварительно оценивается спрос, ценовая политика, планируемый объем вложений и их прогнозируемая эффективность. Осуществляется подготовка разрешительной документации, определение организационно-правовой формы и состава партнеров.
-
Технико-экономическое обоснование. Сюда входят комплексное маркетинговое исследование, разрешение всех технических вопросов по выпуску продукции, организации строительства, производства и инфраструктуры; оценку рисков и анализ эффективности, планирование сроков.
-
Контрактная документация (результаты тендерных торгов, соглашений и переговоров).
-
Проектные документы (производители и поставщики технологического оборудования, рабочие чертежи для проектно-сметной документации).
-
Строительно-монтажные работы (наладка оборудования, контракты на все виды поставок, обучение сотрудников, тестовая партия продукции).
-
Эксплуатация объекта, мониторинг показателей и их актуализация, корректировка дальнейшей деятельности с учетом реальных величин. Оценка результатов (такая работа проводится и на предыдущих этапах с промежуточными показателями).
Анализ
Подготовка инвестиционных проектов на каждом этапе требует мер и решений для успешной его реализации, а следовательно – получения финансовой выгоды и наращивания экономического потенциала. Все это основывается на результатах инвестиционного анализа, который дает объективную обратную связь между замыслом и фактическим положением дел. Аналитическая работа основывается на принципе сравнения «с проектом» и «без него». При принятии решения о целесообразности инвестирования – это ключевой момент.
Маркетинговый анализ при подготовке инвестиционного проекта показывает, для какого рынка он актуален, возможна ли продажа продукции и оправдает ли предполагаемый размер прибыли вложенные средства. Результаты такого анализа ложатся в основу маркетингового плана с четкой стратегией. Здесь отражается прогноз спроса и тактика конкурентов, наличие других товаров в ассортименте, план ценообразования и продвижения продукта, эффективная связь с потребителем и психология его поведения.
Коммерческий анализ определяет эффективность инвестпроекта в соотношении затрат и доходов. Важной его частью является определение точки безубыточности.
Финансовый анализ учитывает состояние фирмы (ликвидность, платежеспособность, рентабельность), предположительный размер денежных потоков и прибылей. Решающим становится положительное значение показателя чистой текущей стоимости.
Анализ рисков учитывает изменения любых внешних и внутренних факторов. В результате могут быть смоделированы разные сценарии:
- базовый;
- пессимистичный;
- оптимистичный.
Инвесторы склонны оценивать ситуацию с учетом самого негативного сценария. Степень риска увеличивается по мере увеличения диапазона динамики влияющих факторов.
Институциональный анализ учитывает организационные, правовые, политические и административные факторы. Внутри субъекта хозяйствования это исследование на уровне качества персонала, менеджмента проекта и оргструктуры.
Жизненный цикл инвестпроекта
Полный жизненный цикл любого проекта условно можно разделить на четыре стадии:
- Прединвестиционная
- Инвестиционная
- Эксплуатационная
- Ликвидационная
На прединвестиционной стадии исследуются потенциальные рынки сбыта и их отдельные сегменты, сырьевые зоны, соотношение производства и потребления; формируется база поставщиков. Эти мероприятия имеют решающее значение при рассмотрении вопроса о целесообразности запуска производства и расширения объемов выпуска. Параллельно формируется исходный информационный материал для финансово-экономических расчетов, определяются источники финансирования инвестпроекта и осуществляется поиск заинтересованных инвесторов.
Необходим выбор технологии для создания конкурентоспособной продукции. Для этого производится анализ имеющихся предложений от поставщиков оборудования, обобщение сведений о технических свойствах, ценовом диапазоне и условиях поставки технологий и оборудования. Выработанная таким образом предварительная стратегия вкупе с результатами маркетинговых исследований позволяет сделать расчет объемов производства, продаж, затрат; определить объем требуемых вложений и выработать маркетинговую стратегию.
Немаловажную роль играет предвидение альтернативных способов осуществления бизнес-проекта, определение эффективности и уровня риска. В итоге принимается окончательное решение о целесообразности реализации плана.
Далее работа непосредственно переходит во вторую стадию. Для этого периода характерно инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение необходимого оборудования. Бизнес-проект вводится в эксплуатацию, и, следовательно, наступает эксплуатационная стадия. Функционирование объекта сопровождается работами по его реконструкции, модернизации, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению.
По мере выполнения поставленных задач наступает ликвидация либо консервация объекта.
Особенности создания инвестиционного проекта в СЭЗ «Гомель-Ратон»
Подготовка и реализация инвестиционного проекта, несмотря на общее поэтапное сходство, имеет свои особенности в каждой отрасли и регионе.
Так, в СЭЗ «Гомель-Ратон» реализован принцип задействования имеющихся производственных и инфраструктурных ресурсов. Это дает существенное преимущество инвесторам: организация бизнеса не осложнена дополнительными затратами финансов и времени. Возможность не начинать деятельность со строительства сооружений и коммуникаций позволяет быстрее получить эффект.
Действующее здесь Агентство развития и содействия инвестициям поддерживает новых инвесторов и оказывает помощь в бизнес-планировании: подготовка инвестиционного проекта и практические рекомендации специалистов ускоряют запуск производства. Преференциальный режим для резидентов свободной экономической зоны «Гомель-Ратон» позволяет уменьшить налоговые и таможенные платежи до 50%.
Формирование бизнес-плана вызывает необходимость поиска дополнительных обоснованных расчетами решений в случае, если первоначальный вариант оказался неприемлемым. Важно разработать и подготовить к реализации инвестпроект, максимально удовлетворяющий интерес инвестора.